VN-Index tuần tới có thể đạt mốc từ 1.380 - 1.400 điểm?

Nếu VN-Index tiếp tục trụ vững trên mốc 1.350 điểm, đà tăng ngắn hạn sẽ được củng cố, mở ra kỳ vọng chinh phục vùng cao hơn tại 1.380 - 1.400 điểm vào tuần tới.

Đó là nhận định của Trưởng Bộ phận Kinh tế vĩ mô & Chiến lược thị trường, Khối Phân tích của Công ty chứng khoán VNDirect Đinh Quang Hinh về thị trường chứng khoán tuần tới.

Theo ông Hinh, thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại một tuần nhiều sự kiện với diễn biến tích cực.

Ông nhận định, sau phiên “rũ bỏ” vào thứ Sáu tuần trước, VN-Index bật tăng mạnh hơn 20 điểm trong phiên đầu tuần khi giới đầu tư đánh giá lại rủi ro từ căng thẳng Trung Đông - vốn chưa gây ảnh hưởng đáng kể đến kinh tế vĩ mô và hoạt động doanh nghiệp trong nước.

Đà hồi phục nhanh chóng lan rộng, không chỉ dừng ở nhóm cổ phiếu dầu khí mà còn kéo theo các nhóm dẫn dắt như ngân hàng, chứng khoán và thép cùng tăng tốc.

Tâm lý nhà đầu tư trong nước được cải thiện rõ rệt giữa bối cảnh Chính phủ ưu tiên chính sách thúc đẩy tăng trưởng, củng cố kỳ vọng vào kết quả kinh doanh khả quan của các doanh nghiệp niêm yết trong năm nay.

Thanh khoản hệ thống dồi dào, thể hiện qua lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh, cũng là tín hiệu tích cực cho các kênh đầu tư tài chính.

Dù trải qua loạt sự kiện quan trọng như cuộc họp Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất, phiên đáo hạn phái sinh và cơ cấu ETF, thị trường vẫn giữ vững xu hướng đi lên.

VN-Index kết tuần tại mốc trên 1.350 điểm, tăng gần 35 điểm (+2,6%) so với tuần trước.

“Bước sang tuần giao dịch tới, thị trường sẽ tiếp tục “test lực cung” tại vùng đỉnh quanh 1.350 điểm. Nếu VN-Index tiếp tục trụ vững trên mốc 1.350 điểm, đà tăng ngắn hạn sẽ được củng cố, mở ra kỳ vọng chinh phục vùng cao hơn tại 1.380 - 1.400 điểm”, ông Hinh nhận định.

Tuy nhiên, trong bối cảnh nhiều yếu tố rủi ro vẫn hiện hữu - đặc biệt là xung đột tại Trung Đông diễn biến khó lường và không loại trừ khả năng leo thang thành xung đột khu vực - nhà đầu tư nên giữ danh mục ở trạng thái cân bằng, tránh gia tăng tỷ trọng quá mức.

Quản trị rủi ro vẫn là yếu tố then chốt, dù thị trường đang phát đi những tín hiệu tích cực hơn. Các nhóm cổ phiếu có thanh khoản tốt và triển vọng kinh doanh ổn định, ít chịu tác động từ căng thẳng địa chính trị như bán lẻ, công nghệ và bất động sản có thể được ưu tiên nắm giữ trong giai đoạn này.

Kết thúc tuần này, chứng khoán tăng gần 34 điểm với động lực lớn đến từ phiên đầu tuần nhờ sự hưng phấn của những cổ phiếu trụ thuộc nhóm ngân hàng, dầu khí, bất động sản. Ở những phiên sau đó, thị trường luân phiên đổi màu, dòng tiền cũng phân hóa theo từng nhóm ngành thay vì đồng thuận trên diện rộng.

Ông Nguyễn Việt Quang, Giám đốc kinh doanh Công ty chứng khoán Yuanta cho rằng, trong bối cảnh vẫn chưa có thông tin rõ ràng về căng thẳng địa chính trị thế giới, đàm phán thuế quan và kết quả kinh doanh quý II/2025, nhiều công ty chứng khoán khuyên nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý.

Tuy nhiên, thực tế từ thị trường trong nước thời gian gần đây, khối lượng giao dịch tăng lên không chỉ giúp cải thiện lợi nhuận từ cho vay ký quỹ mà còn hỗ trợ đáng kể cho hoạt động tự doanh - hai trụ cột chính trong cơ cấu lợi nhuận của các công ty chứng khoán.

Nguyên nhân là do tâm lý lạc quan trên thị trường cùng với sự gia tăng về quy mô giao dịch đã mang lại kết quả tích cực cho hiệu suất sinh lời của ngành. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân (ROAA) tăng lên mức 4,2% trong quý I/2025, cao hơn so với 3,7% của quý cuối năm trước.

Các công ty chứng khoán lớn tiếp tục ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ từ những mảng kinh doanh cốt lõi, như: MBS gia tăng thu nhập từ cho vay ký quỹ, SSI hưởng lợi từ danh mục công cụ có thu nhập cố định, còn Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) đẩy mạnh thu phí tư vấn phát hành trái phiếu.

Trong khi đó, các công ty nhỏ và vừa như Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam (CTS), Công ty CP Chứng khoán VIX (VIX) hay Công ty cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDS) cũng ghi nhận sự cải thiện đáng kể khi ROAA tăng tới 390 điểm cơ bản, đạt 5,5% trong quý, nhờ kết quả đầu tư cổ phiếu khả quan trong bối cảnh định giá thị trường phục hồi. Tuy nhiên, không phải tất cả đều tăng trưởng tích cực...

“Do đó, nếu giải ngân, cần hướng tới các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, dẫn đầu trong các ngành chiến lược, trong đó chú trọng đến các mã cổ phiếu “quốc dân”, trong đó nên tìm hiểu đầu tư đến nhóm ngành thép, vật liệu xây dựng, bất động sản khu công nghiệp, ngân hàng, hàng không…”, ông Quang nhận định.